大盤綜觀
S&P 500 表現
連續六週上漲
1950 年以來第二強的 4 月表現
預估 Q1 獲利成長
27.8%
2021 年 Q4 以來最大增幅
Fed 基準利率
3.50% - 3.75%
通膨偏高，維持利率不變
上週美股主軸明確：AI 仍是推動股市創高的核心力量，但投資人開始檢查「AI 投資到底能不能變成營收、獲利與現金流」。買進理由已從「Fed 會降息」轉向「企業獲利真的夠強」。
總體經濟數據與趨勢
PCE 物價指數：3.5%
扣除食品與能源後的核心 PCE 年增 3.2%。能源價格衝擊開始反映到總體數據，這對高估值成長股並非好消息。
GDP 成長率：2.0%
高於前一季的 0.5%。AI 相關設備與智慧財產投資是反彈關鍵推力。AI 已進入 GDP 組成，成為經濟韌性一部分。
關鍵宏觀數據視覺化 (%)
AI 科技巨頭財報分析
企業財報數據快篩
| 公司 | 季度營收 (B) | 核心成長亮點 | 資本支出展望 (B) | 市場評價 |
|---|
三大雲端服務成長率 (%)
2026 年度資本支出上限預估 (B USD)
AI 基礎建設與儲存
不只是 GPU：擴散效應啟動
Seagate 財測強於預期，預估 Q4 營收 34.5 億美元。這標誌著 AI 產業鏈正從「只看 Nvidia GPU」擴散到完整的基礎設施（儲存、記憶體、電力）。
- ✓ 雲端與影片資料量爆發
- ✓ 高容量硬碟與儲存需求增加
- ✓ AI 應用從訓練進入推論階段
受益族群
Seagate
Western Digital
SanDisk
Micron
消費與醫療：K 型結構顯現
金融支付
Visa 與 Mastercard 獲利優於預期。Visa 第二季支付量成長 9%，反映消費韌性。
趨勢：高收入家庭旅遊與娛樂強勁。
零售餐飲
Starbucks 同店銷售成長 6.2%，顯著高於預期的 3.7%。
趨勢：品牌力強者仍能吸引回流。
醫療健康
Eli Lilly 上修全年展望，受 GLP-1 減重與糖尿病藥物推動。
EPS 預期：上修至 35.5 - 37.0 美元。