本週執行摘要
宏觀變數
CPI 年增 2.7% 顯示通膨黏性，聯準會面臨司法部傳票壓力，獨立性受質疑。
板塊輪動
房地產 (+4.2%) 與必需消費品領漲，科技股因反壟斷陰影微跌。
重大事件
Google 市值超越 Apple，委內瑞拉政權更迭引發能源板塊重構。
本週 S&P 500 板塊漲跌幅 (%)
宏觀經濟與政策風險
Fed 獨立性危機
聯準會主席鮑威爾證實收到司法部傳票，市場憂心貨幣政策將受行政權力干預，導致美元信用風險溢價上升。黃金與非主權資產 (比特幣) 受到資金追捧。
12月 CPI：通膨的「最後一哩路」
- 核心 CPI 年增率 2.6%
- 住房成本 (Shelter) 高黏性
- 耐用商品價格 通縮趨勢
資料來源：美國勞工統計局 (BLS)
金融巨頭財報與信貸風險
2025 Q4 主要銀行業績搜索
| 銀行名稱 | 營收 (Revenue) | EPS 表現 | 市場反應 | 核心議題 |
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警訊：信用卡利率上限提案
川普提議將信用卡利率上限設為 10%。分析認為這將導致銀行收緊信貸，引發「金融排斥」，衝擊消費支出。相關板塊 (COF, SYF) 面臨劇烈估值回調。
科技霸權與地緣政治
Alphabet (Google) 登基
Google 市值正式超越 Apple，象徵資本市場對 AI 基礎設施價值的優先認可。Apple 轉向與 Google 合作整合 Gemini 模型，標誌著 AI 競爭進入「聚合器」時代。
能源版圖：委內瑞拉變局
馬杜羅政權終結，美國實施「卡達機制」接管石油收入。Chevron (CVX) 憑藉唯一運作許可成為最大受益者。重質原油的回歸對墨西哥灣煉油廠 (VLO, PSX) 為長線利多。
投資專家綜合評估
布局實體 AI
關注 Walmart (WMT)、Google 這種擁有數據與應用場景的巨頭。
抗通膨對沖
建議配置 5-10% 黃金對沖央行獨立性風險與法幣信用疑慮。
精選銀行龍頭
偏好 JPM 與 BAC。避開受利率上限政策影響較大的信用卡銀行。
基礎設施投資
BlackRock (BLK) 管理規模破 14 兆，私募基金將受惠再工業化趨勢。