市場震盪核心
NVIDIA 霸主地位受挑戰
2025 年 11 月下旬，因 TPU 競爭陰影及 Meta 轉單傳聞，NVIDIA 股價單日重挫 6%。市場擔憂其 AI 晶片壟斷地位鬆動，加上對 AI 泡沫的隱憂，股價自高點回落逾 10%。
短期信心動搖
Google TPU 強勢崛起
Google 發布第七代 TPU，並傳出將對外銷售。Meta 可能斥資數十億美元採購，甚至租用 Google Cloud TPU。Alphabet 股價在競爭對手下跌時逆勢大漲 4%。
新競爭者紅利
Meta 的策略轉向
作為 NVIDIA 最大買家之一，Meta 傳聞計畫於 2027 年採用 Google 晶片，並自研 MTIA 加速器。採取「自研 + 多源採購」策略以降低成本並保障供應安全。
供應鏈多元化
AI 晶片主要玩家動態
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| 公司 | 核心 AI 晶片/產品 | 最新策略與佈局 | 市場地位/展望 |
|---|
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市場數據可視化
消息面衝擊：主要科技股單日漲跌幅 (2025/11/25)
*數據來源：基於報告中提及之 11 月 25 日 Meta 轉向傳聞後的市場反應。
巨額資本支出 (Capex)
- Microsoft: 2025 財年預計高達 800 億美元，專注 AI 伺服器部署。
- Meta: 2024 年資本支出上看 720 億美元，積極建設 AI 基礎設施。
- AMD: 宣示未來 3-5 年資料中心年收目標達 1,000 億美元。
短期 vs 長期影響
短期 (3-6個月)
NVIDIA 主導地位穩固，Meta 訂單短期不變，競品尚在早期階段。
長期 (1-3年)
雲服務商自研晶片 (ASIC) 分食市場，價格戰可能壓縮利潤，生態壁壘面臨考驗。
投資策略建議
保守型
強調資產穩健，降低單一高波動個股集中度，佈局具備護城河的科技巨頭。
推薦標的
Microsoft
Google
TSMC
中性型
核心-衛星配置 (Core-Satellite)。以穩健龍頭為核心，搭配高成長晶片股爭取超額收益。
推薦配置
50%: MSFT, GOOGL, META
50%: NVDA, AMD, AVGO
50%: NVDA, AMD, AVGO
積極型
追求高成長，重倉純 AI 領導企業。在波動中加碼，押注 AI 長期指數級增長。
推薦標的
NVIDIA (核心)
AMD
AI Startups