Q1 2026 總營收
$7,350 萬
▲ 同比增長 14.0%
同店銷售 (Comps)
-2.5%
▼ 受宏觀經濟壓力影響
2026 新店目標
16 家
年增長率超過 20%
勞動力成本占比
32.5%
▼ 下降 40 個基點 (自動化成效)
摘要
Kura Sushi USA 憑藉其獨特的「Kura Experience」體驗式餐飲模式，在美國競爭激烈的休閒餐飲市場中建立品牌差異化。 儘管面臨進口關稅與消費者支出疲軟，公司仍透過技術驅動建立長期成本優勢。
技術驅動優勢
自動化生態系統使勞動力成本控制優於同業，工資通膨下占比仍下降。
擴張潛力
維持年增 20% 以上的展店指引，規模經濟逐漸攤薄 G&A 費用。
定價權
11 月提價後客流未惡化，顯示品牌具備轉嫁成本的韌性。
產業地位與競爭對比
主要競爭對手 P/S 估值對比
* 數據來源：2026 財年預估值
同業營運指標
| 公司 | 主要概念 | P/S Ratio | 同店銷售 |
|---|
核心業務與技術護城河
Mr. Fresh™ 保護罩
專利抗菌罩結合 RFID 晶片，實時追蹤鮮度，超過 2 小時自動剔除，確保食安並降低損耗。
雙層輸送帶系統
下層傳統迴轉激發即興消費，上層高速直送帶（Order Express）精準對接需求，減少傳菜人力。
Bikkura-Pon 遊戲化
每 15 盤觸發扭蛋動畫，有效激勵客單價提升，同時誘導顧客自動收盤，提升翻桌率。
Q1 2026 財務深度解析
營運成本結構對比 (Q1 2026 vs Q1 2025)
關稅衝擊
食品成本占比上升 90 bps
關稅對 COGS 總體影響約 200 bps。
自動化成效
勞動力占比下降 40 bps
在工資通膨環境下實屬難得。
投資價值分析與建議
關鍵催化劑 (Catalysts)
- 同店銷售轉正：11月客流回升，漲價效應將在 Q2 顯現。
- 機器人洗碗機：Q3 開始導入，預計進一步壓低勞動力成本。
- 展店規模效應：G&A 占比持續下降，朝向淨利潤轉正邁進。
投資風險提示
宏觀經濟壓力
若消費分歧加劇，非必要餐飲支出可能進一步萎縮。
關稅升級風險
若美日貿易摩擦升級，關稅稅率提高將擊穿利潤底線。
定價疲勞
頻繁提價可能導致顧客流失至平價快餐。